美联储加息前景变化，市场反应剧烈

随着10月的临近，美联储的加息期待突然降温。根据CME的“美联储观察”，现在市场认为美联储在10月会议上加息25个基点的概率下降至50.4%，而前一天的这一概率为70%。分析师指出，交易员减少对美联储在10月加息的押注主要由三个因素驱动：首先，国际油价在周二大幅下跌，导致通货膨胀预期减弱；其次，美联储官员威廉姆斯在讲话中表示，当前没有迫切需要加息；最后，美国消费者信心骤降，跌至2014年以来的新低，这让美联储面临困境。

美联储的威廉姆斯在纽约的演讲中表示，美联储可以安心等待经济数据，然后决定何时再次加息。他认为，年底前再进行一次加息可能有助于控制通胀，但在近期的加息后，并不急于采取进一步的措施。他提到，9月会议上已经采取的政策行动使得当前不必急于决策，应该先关注后续的数据，这样能够更好地了解经济的表现。

威廉姆斯还提到，如果经济情况基本符合他的预测，可能在今年晚些时候适时上调联邦基金目标利率以支持通胀回归预期目标。他的表态恰逢市场普遍预期美联储在9月加息后会继续收紧政策。9月的加息令美联储的隔夜目标利率提高了25个基点，区间达到3.75%至4%。市场预期随着年末的接近，可能会有进一步的加息。

在威廉姆斯发言之前，期货市场对美联储在10月27-28日会议上加息的预期颇为乐观，但他的讲话似乎挑战了这一观点。讲话后，交易员们的押注大幅调整，变成五五开的局面。根据CME的最新数据，10月会议上维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为49.6%，加息25个基点的概率为50.4%。到了12月，维持利率不变的概率降至8.5%，而加息25个基点和50个基点的概率分别为49.8%和41.8%。

同时，多位美联储官员已经警告，继续收紧货币政策依然有必要。最新的经济预测显示，许多决策者预计今年还会加息25个基点，还有八位官员预期到2027年可能会有类似的加息幅度。

最新数据显示，9月份美国消费者信心指数持续下滑，降至81.9，是自2014年4月以来的最低点。由于美联储加息和地缘政治紧张影响，消费者信心指数已经连续三个月环比下降。该指数的主要组成部分中，消费者对当前商业和就业市场的评估显著下降7.9，降至109.3；而反映短期收入和市场状况的预期指数也下滑了5.9，至63.6。

世界大型企业研究会的首席经济学家指出，尽管前两个月消费者信心温和下滑，但9月份的急剧恶化引发关注。目前，消费者对商业和就业市场的评估首次出现负面，尽管他们仍期望家庭收入会增加，但信心大幅减弱。

调查中，消费者对未来12个月通胀的预期上升，分别达到6.1%和5.1%。约有68.4%的受访者预期利率将进一步上升，而对家庭财务状况的反馈也出现负面趋势，感到家庭经济“糟糕”的比例超过了“良好”的比例，这在四年来只发生过第二次。